精密设备上海搬迁移位-亚瑟Arthur

精密设备上海搬迁移位-亚瑟Arthur早前发布过一篇文章《需求增长+产品涨价+国产替代，士兰微(600460.SH)能否极地反击？》；主要讲的是公司主营业务第三代 ‌‌半‍导‌体‍设‌备‍搬‌运‍所处的赛道好，有大基金提供资金建设产能，产品产能可以满足市场需求，未来有望完成国产替代的一个逻辑；目前公司建设的产能规划便是为了满足市场需求（1）第一条8英寸晶圆产线目前公司在2017年建设的第一条8英寸晶圆产线已经投产，2020H1产线能实现5万片/月产能目标，未来持续对该条产线进行投入扩大产能。（2）2019年8英寸晶圆 ‌‌半‍导‌体‍设‌备‍搬‌运‍产线开工2019年公司8寸线二期开工建设，达产后将形成新增年产43.2万片8英寸芯片制造能力。（3）第一条12英寸晶圆产线早期在厦门建设的第一条12英寸晶圆产线，也在2020年底开始投产，预计完全达产后将形成月产4万片/月的生产能力。目前公司制造的晶圆主要用于生产MOSFET、IGBT和功率IC；自产自用的IDM模式，虽然前期投入成本大，但后期达产后能提高了产品效率、提高良率、降低成本；国外英飞凌、三菱电机、富士电机三大巨头也用IDM模式生产。二.2021年预计订单饱满，业绩确定性高早前公司在厦门投资建设的12英寸产线，在春节期间依然不停工生产；公司预计2021年订单饱满，12寸特色工艺芯片生产线和明镓化合物生产线采用两班倒生产模式，即便是除夕和大年初一，生产线也没有停下来，同时订单的饱满让“留厦”过年的产线工人超过90%。由于订单饱满，导致工厂工人短缺，公司预计2021年底员工会增至700人。预计第二条12寸芯片生产线大概率会比原计划提前开工建设。从2020Q4营收估计15-18亿元，全年营收超过去年给定的45亿元目标，公司预计2021年营收可达65亿元；同时随着8英寸和12英寸产线逐步建设完成，并且产能爬坡完成较高，产能利用率维持较高水平，公司净利润情况也将有所改善士兰微 ‌‌半‍导‌体‍设‌备‍搬‌运‍早盘能涨停，一方面受国外巨头停工消息影响，另一方面也由于自身业绩确定性高，而股价能涨归根结底还是由于自身业绩的改善；公司IDM模式，建设8英寸和12英寸产线，并且有大基金提供资金支持，很好地解决了IDM模式前期投入金额巨大的问题。随着公司产能逐步释放，市场需求的旺盛，让2021年业绩确定性更高；公司预计2021年营收可达65亿元，但随着市场需求持续旺盛，该目标也可能像2020年一样超预期。